季節(jié)性淡季背景下酸洗304不銹鋼角鋼現(xiàn)貨維持高位
季節(jié)性淡季背景下酸洗304不銹鋼角鋼現(xiàn)貨維持高位,由于1月下游用鋼行業(yè)數(shù)據(jù)(以地產(chǎn)、基建為主)表現(xiàn)不及預(yù)期,從而引發(fā)鋼礦期貨價格回調(diào)。目前處于年內(nèi)淡季需求,酸洗304不銹鋼角鋼市場反應(yīng)并不強烈,持倉變動相對平穩(wěn)。當(dāng)前酸洗304不銹鋼角鋼現(xiàn)貨整體強于原材料。此外,上周酸洗304不銹鋼角鋼企業(yè)盈利面大幅提升,亦印證利潤的改善。但現(xiàn)階段酸洗304不銹鋼角鋼企業(yè)開工以下行趨勢為主,周內(nèi)樣本酸洗304不銹鋼角鋼企業(yè)開工率以及產(chǎn)能利用率均維持下行。目前酸洗304不銹鋼角鋼企業(yè)維持產(chǎn)出的主要途徑是提高鐵礦石入爐品位,表現(xiàn)為:一方面,周內(nèi)高低品位礦價差環(huán)比繼續(xù)提升;另一方面,周內(nèi)酸洗304不銹鋼角鋼企業(yè)疏港維持在相對高位水平。
1月房地產(chǎn)基建數(shù)據(jù)增速表現(xiàn)反映了淡季預(yù)期。此外,從貿(mào)易商成交情況來看,為1月下旬以來單周日均成交新低水平。但酸洗304不銹鋼角鋼社會庫存累增的步伐并未放緩,相比之下,熱軋去庫存較為顯著??傊掠涡枨蟮痉諊又厥乔捌谒嵯?/span>304不銹鋼角鋼價格回調(diào)的關(guān)鍵。但我們認(rèn)為:一方面,淡季需求在預(yù)期之內(nèi),因此周內(nèi)持倉并未出現(xiàn)顯著調(diào)整,期價回調(diào)空間亦有限;另一方面,中間環(huán)節(jié)鋼貿(mào)商正處于補庫期,冬儲將對酸洗304不銹鋼角鋼價格構(gòu)成支撐,同時,在酸洗304不銹鋼角鋼企業(yè)利潤尚可背景下,鐵礦石需求同樣堅挺。由此可見,短期內(nèi)鋼礦多頭仍有機會。
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